Екстрене фінансування: утримати державу платоспроможною
Уряд мусить платити пенсії, зарплати й утримувати лікарні навіть тоді, коли доходи обвалюються. У березні 2022 року міжнародні фінансові інституції рухалися швидше, ніж зазвичай дозволяють їхні власні процедури.
Коли кажуть «фінансування війни», уявляють зброю. Здебільшого це не так. Здебільшого це зарплата медсестри в Полтаві й пенсія вчительки у Вінниці, виплачені вчасно — у місяць, коли податкові надходження обвалилися, а половина митниць не працює.
Міжнародний валютний фонд у березні здійснив виплату за Інструментом швидкого фінансування — екстреним механізмом, створеним саме для такого шоку і доступним без звичних програмних переговорів. Світовий банк відкрив пакет екстреної підтримки. Європейський Союз прискорив макрофінансову допомогу.
Що ці гроші справді роблять
Бюджетна підтримка невидовищна — і вирішальна. Вона утримує соціальні виплати, а отже й попит у містечках далеко від будь-якої лінії фронту. Вона дозволяє центральному банку зберігати резерви, а не спалювати їх. І вона сигналізує кожному комерційному контрагенту, що держава виконає свої зобов’язання — а це різниця між постачальником, який дає відстрочку, і постачальником, який вимагає передоплату.
Я вів компанію через той квартал. Той сигнал вартував не менше за самі гроші.
Поділитися матеріалом
Коментарі