Ринковий звіт: Україна, III квартал 2013
Рекордний врожай зерна, промислова база, що скорочується, і рішення, що наближалося в листопаді, про те, який торговельний режим обере країна. Бізнес-планування зупинилося до з'ясування відповіді.
Загальний огляд
Врожай зерна був одним із найбільших, зафіксованих на той момент. Промисловий випуск продовжував скорочуватися. Резервна позиція послабилася далі.
Домінантною комерційною змінною кварталу було наближення рішення щодо угоди про асоціацію, підписання якої планували на саміті наприкінці листопада.
Рішення і його комерційний зміст
Дві опції були несумісними, і їхня несумісність була технічною, а не політичною.
Зона вільної торгівлі угоди з ЄС вимагала від України встановлювати власний зовнішній тариф і ухвалити значний масив європейського технічного регулювання.
Альтернатива митного союзу вимагала спільного зовнішнього тарифу, встановленого колективно, що арифметично неможливо поруч із самостійним тарифним розписом.
Комерційний зміст вибору був так само конкретним. Європейський шлях накладав витрати на відповідність спершу, а доступ до ринку давав потім, і сприяв агросектору, харчовій переробці й усьому, що могло відповідати європейському стандарту. Східний шлях зберігав наявні ринки для промислової бази, не вимагаючи змін.
Що робили бізнеси
Вони перестали вирішувати.
Капітальні витрати відкладали, найм призупиняли, а будь-яку інвестицію, чия віддача залежала від того, на який ринок продаватиметься продукт, переносили до з'ясування відповіді.
Це раціональна реакція на бінарне рішення з відомою датою, і саме тому інвестиційні показники кварталу були слабкими незалежно від базових економічних умов.
Сектори
Агросектор — винятковий врожай, обмеженням для його експорту були логістика й потужності зберігання.
Метали й машинобудування — скорочуються.
Хімія — слабка.
ІТ-послуги — зростають і значною мірою байдужі до торговельного питання, бо їхній ринок уже був глобальним.
Що встановив квартал
Що вся економіка чекала на одне рішення з фіксованою датою — а це найменш продуктивна конфігурація, у якій може перебувати ринок, незалежно від того, у який бік рішення піде.
Пов’язане в цьому архіві
Поділитися матеріалом
Коментарі