Ринковий звіт: Україна, II квартал 2013
Дуже великий врожай у перспективі й промисловий сектор, що досі скорочується. Розрив між двома економіками України розширився далі, а валютна позиція погіршувалася щомісяця кварталу.
Загальний огляд
Умови вегетації були сприятливими, і в перспективі був дуже великий врожай зерна. Промисловий випуск продовжував скорочуватися.
Резервна позиція погіршилася далі, а адміністративні обмеження на валютному ринку розширили.
Дві економіки розходяться
Цей квартал показує розходження в найчіткішій формі.
Агросектор рухався до одного з найсильніших своїх років — сприятлива погода, розширені посіви й світовий ринок, що хотів цей продукт.
Металургія, машинобудування й хімія скорочувалися водночас, вражені слабким зовнішнім попитом, високими енерговитратами відносно їхньої конкурентоспроможності, а подекуди й торговельними заходами на їхніх експортних ринках.
Дві половини економіки не з'єднувало ніщо, крім обмінного курсу. Агросектор хотів слабшої валюти; промисловість її потребувала; домогосподарства й уряд хотіли збереження фіксованого курсу.
Економіка, у якій торгованим секторам потрібне курсове коригування, а політична система не може його дати, — це економіка, що чекає на зовнішню подію.
Макропозиція
Випуск скорочується. Дуже низька інфляція. Резерви падають. Курс фіксований із посиленням адміністративної підтримки.
Торговельні тертя з головним східним експортним ринком протягом літа зросли, зачепивши кілька категорій українських товарів і підсиливши аргумент за торговельну угоду з ЄС, підписання якої планували на листопад.
Сектори
Агросектор — рухається до дуже сильного року.
Метали й машинобудування — скорочуються.
Хімія — слабка.
Роздріб — рівний, споживчий кредит досі обмежений.
ІТ-послуги — зростають.
Що встановив квартал
Що обмінний курс став центральним економічним питанням і що не існувало шляху його розв'язання, який політична система була б готова обрати, доки він не став неминучим.
Пов’язане в цьому архіві
Поділитися матеріалом
Коментарі