Ukrayna Pazar Raporu — 2013 4. Çeyrek
İmza kasımda askıya alındı, protestolar aynı hafta başladı ve aralıkta ikili bir finansman paketi üzerinde anlaşıldı. Çeyrek, ülkenin yönü gerçekten belirsiz hâlde kapandı.
Genel görünüm
21 Kasım'da hükümet AB ile ortaklık anlaşmasının imzalanmasına yönelik hazırlıkları askıya aldı. Kiev'in merkezinde günler içinde protestolar başladı ve çeyreğin geri kalanı boyunca sürdü.
Anlaşma kasım sonundaki zirvede imzalanmadı.
Aralıkta, Ukrayna eurotahvillerinin satın alınması ve gaz ithalat fiyatının düşürülmesi yoluyla dış finansman sağlayan ikili bir paket üzerinde anlaşıldı.
Aralık paketi ne yaptı
2011'den beri görünür olan acil finansman sorununu ele aldı: düşen rezervler, program finansmanının yokluğu, baskı altındaki sabit kur.
Finansman kayda değerdi ve bir IMF programının taşıyacağı tarife koşulları olmadan hızla erişilebilirdi.
Yapısal etkisi 2010 gaz düzenlemesiyle aynıydı. Uyumu zorunlu kılacak baskıyı ortadan kaldırdı ve bunu, uyumun zaten üç yıldır ertelendiği bir anda yaptı.
Şubatta olaylar düzenlemenin önüne geçmeden önce finansmanın yalnızca bir bölümü ödendi.
Makro durum
Yıl, üretim kabaca düz ya da hafif negatif hâlde kapandı. Sanayi üretimi düşük. Çok düşük enflasyon. Rezervler yılların en düşük düzeyinde. Kur hâlâ sabit.
Aralıkta iş faaliyeti Kiev'deki siyasi durumdan etkilendi; ancak başkent dışındaki ticari operasyonlar büyük ölçüde normal sürdü — 2004'te gözlenen aynı örüntü.
Sektörler
Tarım — olağanüstü bir yıl ve açıkça büyüyen tek büyük sektör.
Metal, kimya, makine imalatı — hepsi daralıyor.
Perakende — düz; Kiev'de aralık satışları etkilendi.
BT hizmetleri — büyüyor.
Çeyreğin ortaya koyduğu tablo
Hiçbir şey. Doğru değerlendirme bu ve alışılmadık.
Çoğu çeyrek bir konuyu netleştirir. Bu çeyrek bir ticaret kararını askıya aldı, koşullu ve kısmen ödenmiş bir finansman sağladı ve ülkenin yönünü 2004'ten bu yana hiçbir noktada olmadığı biçimde gerçekten açık bıraktı.
Bir şirket için hiçbir şeyi netleştirmeyen bir çeyrek, kötü bir sonucu netleştirenden beterdir; çünkü bilinen kötü bir sonucun etrafından plan yapılabilir, açık bir sorunun etrafından yapılamaz.
Bu arşivden ilgili
Bu analizi paylaş
Yorumlar