Завести приватні гроші до кімнати

Оцінена вартість відновлення України перевищує те, що правдоподібно можуть дати донорські бюджети. Це не спірне твердження, а арифметика. Отже, приватні інвестиції — не факультативне доповнення, а більша частина остаточної відповіді.

Чого насправді потребують інвестори

Не ентузіазму і не конференцій. Чотирьох конкретних речей: страховного ризику, правової системи, у якій договір можна виконати примусово, шляху виходу для капіталу і партнера з переконливим балансом поруч.

До 2024 року над усіма чотирма працювали предметно, а не обговорювали загально, — і саме це відрізняє інвестиційний порядок денний від комунікаційної вправи.

Інструменти

Гарантії від багатосторонніх установ, що покривають політичний і воєнний ризик. Співінвестування банків розвитку, чия участь і фінансує проєкт, і сигналізує, що його перевірили. Механізми першого збитку, де публічні гроші поглинають початковий транш будь-яких втрат, змінюючи профіль ризику достатньо, щоб зайшов комерційний кредитор.

Саме останній інструмент є суттєвим. Він перетворює проєкт, який ніхто не профінансує, на такий, який профінансують кілька установ.

Куди інвестиції йшли насправді

Сільське господарство і харчова переробка, логістика, енергетика — особливо розподілена генерація з контрактованим збутом — і будівельні матеріали, що мають гарантований місцевий попит на двадцять років.

Що я сказав би інвесторові

Сектори зрозумілі, а віддача реальна. Брамою є страхування, а графік довший, ніж підказує брошура. Хто заходить із дворічним горизонтом — не має заходити. Хто заходить із п’ятнадцятирічним — дивиться на одну з найцікавіших пропозицій у Європі.