Ринковий звіт: Україна, IV квартал 2017
Другий повний рік зростання, зростання експорту до ЄС мірою накопичення сертифікацій і кадровий дефіцит, що постає обмеженням, яке визначить наступні п'ять років.
Загальний огляд
Рік завершився другим поспіль роком зростання. Експорт до ЄС зростав, оскільки дедалі більше українських виробників завершували сертифікацію.
Доступність робочої сили постала широким обмеженням у будівництві, транспорті, виробництві й агросекторі.
Кадрове обмеження
Це подія року з найдовшими наслідками, і вона була структурною, а не циклічною.
Зійшлися три речі. Тривала еміграція прискорилася після того, як безвіз полегшив пересування. Демографічний спад означав, що населення працездатного віку скорочувалося незалежно від міграції. А зарплатні очікування зросли, бо польське порівняння стало прямим і особистим для великої кількості людей.
Наслідком стало те, що українські роботодавці в трудомістких секторах почали конкурувати за зарплатами проти європейської підлоги, тоді як їхня продуктивність лишалася суттєво нижчою за європейські рівні.
Економіка, чиї витрати на працю зростають швидше за продуктивність, втрачає конкурентоспроможність. Доступна відповідь — автоматизація, вища додана вартість або прийняття нижчих маржів, і українські фірми зробили все три в різних пропорціях протягом наступних років.
Макропозиція
Зростання другий рік. Інфляція вище цілі. Валюта стабільна. Резерви достатні. Програма МВФ просувається повільно проти невиконаних умов.
Сектори
Агросектор — сильний рік, дедалі більше механізований почасти у відповідь на витрати на працю.
ІТ-послуги — найшвидше зростаючий сектор і той, що поглинає випускників, потрібних іншим секторам.
Будівництво — відновлюється, але обмежене доступністю кваліфікованих робітників.
Харчова переробка — доступ до ЄС розширюється потужність за потужністю.
Метали — пристосувалися до втрати східних ресурсів.
Що встановив квартал
Що зв'язне обмеження українського зростання змінилося. Між 2010 і 2015 роками це були капітал і кредит. Від 2017-го — робоча сила, і на відміну від першого обмеження друге не реагує на політику в жодному короткому часовому масштабі.
Пов’язане в цьому архіві
Поділитися матеріалом
Коментарі