Kambiyo Kontrollerinin Sonu

Bağımsız tarihinin çoğunda Ukrayna, açıkça izin verilmeyen her şeyin yasak olduğu bir kambiyo denetim rejimi işletti. 2019 kambiyo kanunu bu varsayımı tersine çevirdi ve pratik fark çok büyük.

Eski rejim bir şirket için ne demekti

Sıradan işlemler için tek tek izinler. İhracat gelirinin bir payının zorunlu satışı. İhracat ve ithalat sözleşmelerinin mahsubu için kısa süreler ve aşımda cezalar. Yurt dışına temettü ödemesinde, ilişkili şirketler arası kredide ve yurt dışı hesap tutmada kısıtlar.

Birikimli etki şuydu: birkaç para biriminde ticaret yapan bir şirket, gerçek yönetim zamanını ticarete değil izinlere harcıyordu.

Kanun neyi değiştirdi

Varsayımı: yasak olmayan her şey serbest. İzin şartı, merkez bankasının koşullar gerektirdiğinde uygulayabileceği ve gerektirmediğinde kaldırabileceği bir tedbirler sistemiyle değiştirildi.

Mahsup süreleri uzatıldı, normal koşullarda zorunlu satış kaldırıldı ve temettü transferi rutin hâle geldi.

Savaş dönemi neyi geri getirdi

Zorunlu olarak kısıtları: ülke dışına sermaye hareketine sınırlar, kritik olmayan ithalatta denetimler ve önce sabit sonra yönetilen bir kur.

Önemli nokta şu: bunlar eski rejime dönüş olarak değil çerçevenin içinde geçici tedbirler olarak uygulandı ve koşullar izin verdikçe kademeli olarak gevşetildi.

Bir hazine işlevi ne yapmalı

Kanunu değil merkez bankasının kararlarını izlemeli; çünkü kanun çerçeveyi, kararlar ise bu ay gerçekte neye izin verildiğini belirliyor.

Eski rejimde her dış ödeme için ayrı bir gerekçe dosyası hazırlardık; yeni çerçevede çoğu işlem bankada tek adımda geçiyor. Bu fark, hazine işini bir savunma faaliyeti olmaktan çıkarıp planlama faaliyetine dönüştürdü. Savaşla birlikte geri gelen kısıtlar geçici — ama kalıcı olan, geri dönülecek bir çerçevenin artık var olması.