Ukrayna Pazar Raporu — 2005 3. Çeyrek
Görevden alınan bir hükümet, dağılan bir koalisyon ve tam ortasında, rekabetçi bir özelleştirmenin mümkün olduğuna dair on yılın en net sinyali.
Genel görünüm
İktidar koalisyonu çatladı ve başbakan, göreve gelmesinden sekiz aydan kısa süre sonra, eylülde görevden alındı. Ezici destekle gelen reform yönetimi bunu üç çeyrekte harcamıştı.
Aynı anda, önceki yılı tanımlayan çelik özelleştirmesinin yeniden yapılması için hazırlık ilerliyordu — bu kez gerçekten açık bir uluslararası ihale olarak.
Makro durum
Sanayi üretimi yıllık bazda düz ya da negatifti. Dış fazla daralmayı sürdürdü. Enflasyon gıdada yüksek kalmayı sürdürdü.
Para birimi revalüe edilmiş düzeyinde zorlanmadan tuttu; çünkü yatırım malı ithalatındaki düşüş ihracat gelirindeki düşüşü dengeliyordu — yanlış nedenle iyileşen bir denge.
İki sinyal
Çeyrek çelişkili mesajlar gönderdi ve asıl mesele bu çelişki.
Hükümetin çöküşü, reform koalisyonunun bir arada duramadığını, politika yönünün tartışmalı kalacağını ve bir şeyi uygulama idari kapasitesinin yetkinin düşündürdüğünden ince olduğunu söylüyordu.
Özelleştirme hazırlığı ise epeyce farklı bir şey söylüyordu: bir Ukrayna hükümetinin büyük, şeffaf, uluslararası rekabetçi bir satış süreci yürütebileceğini ve önceki yılın sonucunun sistemin kaçınılmaz bir özelliği olmadığını.
İkisi de doğruydu. Bu dönemde Ukrayna aynı çeyrekte gerçekten iyi kurumsal sonuçlar ve gerçekten kötü siyasi sonuçlar üretebiliyordu ve iki sinyalden yalnızca birini okuyan bir şirket yanlış sonuca varıyordu.
Sektörler
Metal — zayıf. Sektör yılı, önceki yılın olağanüstü marjlarını geri vererek geçirdi.
Tarım — hasat yeterli biçimde tamamlandı; ihracat hacimleri her zamanki gibi liman ve demiryoluyla kısıtlandı.
Bankacılık — yabancı satın alma faaliyeti o güne kadarki en yüksek düzeyde.
Perakende ve tüketim — yılın en dayanıklı segmenti; siyasi çalkantı boyunca görünür bir etki olmadan büyüdü.
Çeyreğin ortaya koyduğu tablo
Siyasi istikrarsızlıkla kurumsal iyileşmenin bu pazarda ayrı değişkenler olduğu. Hükümetler sık değişirken ihale, bankacılık denetimi ve özelleştirme usulü kendi yörüngelerinde iyileşiyor ya da kötüleşiyordu.
Bir şirket için pratik çıkarım, hükümeti değil işine ilgili kurumu izlemekti; çünkü ikisi bağımsız hareket ediyor.
Bu arşivden ilgili
Bu analizi paylaş
Yorumlar