Sekiz ay: 2005 koalisyonu neden çöktü ve bedeli ne oldu

8 Eylül'de kabine, bu ülkede emsali olmayan bir kamuoyu desteği dalgasıyla göreve gelmesinden sekiz ay sonra topluca görevden alındı. Doğrudan tetikleyici, önceki kış birlikte kampanya yürütmüş üst düzey isimler arasındaki karşılıklı yolsuzluk suçlamalarıydı.

İlginç soru, o çekişmede kimin haklı olduğu değil. Muazzam siyasi sermayeye sahip bir hükümetin bunu sekiz ayda nasıl tükettiği ve bunun ekonomiye ne kadara mal olduğu.

Yeniden özelleştirme sorunu

Yeni yönetim, önceki hükümet döneminde yapılan özelleştirmeleri gözden geçirme taahhüdüyle geldi. Taahhüt savunulabilirdi: birkaç büyük işlem rekabetle değil ayarlamayla yapılmıştı ve en meşhuru, ülkenin en büyük çelik tesisini makul bir piyasa fiyatının küçük bir kısmına devretmişti.

Sorun kapsamdı. Bakanlar, kim ne zaman konuşuyorsa ona göre, inceleme altındaki işletme sayısını otuz ile üç bin arasında değişen rakamlarla verdi. Liste yayımlanmadı. Kriter tanımlanmadı. Bitiş tarihi belirlenmedi.

Bir yatırımcı bunu fiyatlayamaz. Altı aylık süreli, adı konmuş on iki işlemin incelenmesi yönetilebilir bir risktir. Süresi olmayan, sayısı bilinmeyen işlemlerin belirsiz incelemesi ise ülkedeki her varlığa iliştirilmiş süresiz bir yükümlülüktür ve rasyonel tepki, bu çözülene kadar sermaye bağlamayı bırakmaktır.

Olan da bu oldu. Ocakta sıçrayan doğrudan yabancı yatırım sorgulamaları bahara gelmeden sustu. Yerli gruplar büyümeyi erteledi. Büyüme 2004'teki yüzde on birin üzerinden bu yıl yüzde üçün altına düştü ve çelik döngüsü bunun büyük bölümünü açıklasa da sabit sermaye oluşumundaki çöküşü açıklamıyor.

Krivorijstal yeniden ihalesinin kanıtladığı

İstisna doğru yönetildi ve kaydedilmeyi hak ediyor; çünkü tüm programın nasıl görünebileceğini gösteriyor.

Krivorijstal'in 2004'teki satışı mahkemelerce iptal edildi. Ekimde, televizyondan canlı yayınlanan, uluslararası katılımcıların bulunduğu ve yerli bir alıcıyı kayırmak üzere tasarlanmış kısıt içermeyen yeni bir ihale yapıldı. Tesis, ilk fiyatın kabaca altı katına yabancı bir stratejik yatırımcıya satıldı.

Bu tek işlem, Ukrayna'nın yatırım itibarı için, tüm inceleme programının aleyhte yaptığından daha fazlasını lehte yaptı. Rekabetçi bir sürecin mümkün olduğunu, devletin daha önce elden çıkardığı değeri geri alabildiğini ve yabancı bir alıcının ayrımcılığa uğramayacağını gösterdi.

Ders genelleştirilebilir. Bir hükümet geçmiş işlemleri yeniden ele almak istiyorsa, yatırım iklimini yıkmadan bunu yapmanın yolu işlemleri adıyla saymak, bir son tarih koymak ve her birini önceki alıcının da katılabileceği açık bir rekabet süreci olarak yeniden yürütmektir.

Kurumsal ders

Daha derindeki başarısızlık yapısaldı. Koalisyon, gerçekten bağdaşmaz ekonomik programlara sahip siyasi güçleri birleştirdi — biri piyasa liberalizasyonuna, diğeri devlet güdümlü sanayi politikası ve sosyal harcamaya bağlıydı — ve onları bir arada tutan tek şey, artık iktidarda olmayan ortak bir rakibe muhalefetti.

Bu örüntü Ukrayna siyasetinde alışılmadık bir düzenlilikle tekrarlanıyor. Koalisyonlar bir şeye karşı kurulur, kazanır ve sonra yönetmek için üzerinde anlaşılmış bir programları olmadığını keşfeder. 2005 çöküşü ilk net örnek; sonuncusu değil.

Buradan alınacak

Ukrayna siyasi riskini değerlendirenler için pratik gösterge bir hükümetin ideolojik bileşimi değil. Onu bir arada tutan koalisyonun yazılı, somut ve maliyetlendirilmiş bir programı mı yoksa yalnızca ortak bir hasmı mı olduğu.

İkinci tür yaklaşık bir yıl dayanır. Sözleşme sürelerini, sermaye taahhütlerini ve yönetim sürekliliğini buna göre planlayın.

Bu arşivden ilgili

• Turuncu Devrim: bir meydandaki on yedi günün iş dünyası için değiştirdikleri
• Bükreş 2008: tarihsiz bir vaat ve fiyatlamanın maliyeti
• Seçimler ve yatırım: gerçekte ne değişir, ne değişmez
• Ukrayna Yıllık Değerlendirme 2005: harcanan bir yetki ve kurulan bir emsal

Yeniden özelleştirme tartışmasının bir yatırımcı için anlamı tek cümleyle özetlenir: geçmişte tamamlanmış bir işlemin yeniden açılabilmesi, gelecekteki her işlemin fiyatını yükseltiyor. Kryvorizhstal’ın şeffaf yeniden ihalesi ise tersini gösterdi — açık bir süreç, kapalı bir sürecin birkaç katını getirdi. Kurumsal ders bu ikisi arasında duruyor.