Ukrayna Pazar Raporu — 2006 2. Çeyrek
Hükümetsiz üç ay ve iki yılın en güçlü sanayi toparlanması, aynı anda. Çeyrek, ikisinin sanıldığından az bağlantılı olduğunun mevcut en temiz kanıtı.
Genel görünüm
Martta seçilen parlamento bir yönetim koalisyonu kuramadı. Görüşmeler çeyreğin tamamında sürdü ve bir hükümet üretmedi.
Aynı dönemde sanayi üretimi 2004'ten bu yana en güçlü toparlanmasını kaydetti.
Kopukluk
Bu çeyrek, Ukrayna ticari faaliyetiyle Ukrayna hükümet kuruluşunun büyük ölçüde ayrı raylarda işlediğinin arşivdeki en net kanıtı.
Çelik tesisleri çalıştı; çünkü dış fiyatlar onları destekliyordu. Tahıl hareket etti; çünkü sözleşmeler bunu gerektiriyordu. Perakende genişledi; çünkü tüketici gelirleri yükseliyordu. Bankalar kredi verdi; çünkü yabancı ana ortakları sermaye tahsis etmişti. Bunların hiçbiri parlamentoyu hangi koalisyonun tuttuğuna bağlı değildi ve soru çözümsüzken hiçbiri duraklamadı.
Duraklayan şey bakanlık kararı gerektiren her şeydi — ruhsatlar, izinler, tarife kararları, devlet sözleşmeleri. Bu kategorilerdeki şirketler için çeyrek kayıptı; geri kalan herkes için iki yılın en iyisiydi.
Makro durum
Sanayi üretimi yıllık bazda güçlü yükselişte. Yüksek gaz faturası etkisini gösterirken ve ithalat talebi tüketici kredisiyle büyürken dış hesaplar kötüleşiyor.
Enflasyon ılımlı. Para birimi yönetilen düzeyinde istikrarlı.
Cari hesap bu yıl fazladan açığa geçti ve bu geçiş, 2006'nın o zaman kimsenin tartışmadığı yapısal hikâyesi.
Sektörler
Metal — dış talep üzerinde güçlü toparlanma.
Kimya — mümkün olan yerde verimlilik yatırımıyla, olmayan yerde üretim kısarak yeni gaz fiyatına uyum sağlıyor.
İnşaat ve gayrimenkul — keskin biçimde hızlanıyor. Kiev daire fiyatları spekülatif alımı çekmeye başlamış bir hızla yükseliyor.
Bankacılık — yılın en hızlı büyüyen sektörü. Yabancı sahipli bankalar döviz cinsinden konut ve taşıt kredileriyle perakende payı için agresif rekabet ediyor.
Çeyreğin ortaya koyduğu tablo
Hükümetin yokluğunun yönetişimin yokluğuyla aynı şey olmadığı ve ticari faaliyetin çoğunun özel ve ihracata dönük olduğu bir pazarda siyasi boşluğun göründüğünden çok daha az maliyetli olduğu.
Bunun sonucu daha az rahatlatıcı: bu çeyrek boyunca akan kredi genişlemesinin etkili bir denetleyicisi yoktu ve siyasi sistemde hiç kimse onu yavaşlatacak konumda değildi.
Bu arşivden ilgili
Bu analizi paylaş
Yorumlar