Ukrayna Yıllık Değerlendirme 2018: yükselen bir ücret tabanına karşı büyüme
Üçüncü büyüme yılı, hiçbir politika desteği olmadan birinci sınıf ihracat gelir kaynağı hâline gelmiş bir BT sektörü ve bağlayıcı fiyatın ülke dışında belirlendiği bir işgücü piyasası.
Yıl tek paragrafta
Ukrayna, işgücü maliyetleri verimliliğinden hızlı yükselirken üst üste üçüncü yıl büyüdü, mayıstan itibaren Azak limanlarına erişiminin kısıtlandığını gördü, yasayla uzmanlaşmış bir yolsuzlukla mücadele mahkemesi kurdu, kasımda bir güvenlik olayı ve sınırlı bir sıkıyönetim dönemi yaşadı ve bir seçim yılı öncesinde aralıkta kısa bir IMF düzenlemesi üzerinde anlaştı.
Dört çeyrek
1. Çeyrek — büyüme; ücret-verimlilik açığı merkezî sorun hâline geliyor.
2. Çeyrek — Azak liman erişimi kısıtlandı; yolsuzlukla mücadele mahkemesi yasalaştı.
3. Çeyrek — BT sektörü en büyük ihracat gelir kaynakları arasında; transit sözleşme bitişi yaklaşıyor.
4. Çeyrek — Kerç olayı, sıkıyönetim, kısa IMF düzenlemesi.
Yılın yapısal özelliği
Ukrayna ücretleri, marjda, Polonya'daki işverenlerce belirleniyordu.
Bu, kırk milyonluk bir ekonomi için alışılmadık bir konum ve somut sonuçları var. İşgücü maliyetlerine, iç koşulların indiremeyeceği bir taban koyuyor. Emek yoğun yatırımı daha az çekici kılıyor. Ve Polonya işgücü piyasası koşullarını neredeyse gecikmesiz olarak doğrudan Ukrayna maliyet yapılarına aktarıyor.
Bunun sonucu, büyük ve istikrarlı bir ucuz işgücü havuzu gerektiren her Ukrayna iş modelinin 2017'den itibaren ödünç zamanda çalıştığı ve bunu erken fark eden sektörlerin — makineleşmeyle tarım, değer zincirinde yükselmeyle BT — marjlarını koruyanlar olduğu.
2019'a taşınanlar
İlkbaharda bir cumhurbaşkanlığı seçimi ve ardından bir parlamento seçimi. Aralıkta sona erecek, yerine anlaşma yapılmamış bir gaz transit sözleşmesi. Çalışmaya başlayacak bir yolsuzlukla mücadele mahkemesi. Daha da daralan bir işgücü piyasası. Ve tarım, BT ve AB'ye dönük imalatla istikrarlı büyüyen bir ekonomi.
Ticari okuma
2018, belirli bir analiz türü için yararlı bir yıl: makroekonomik konum sağlamken yapısal konumun kötüleştiği bir ülkenin neye benzediğini gösteriyor.
Büyüme pozitifti, enflasyon düşüyordu, para birimi istikrarlıydı ve rezervler yeterliydi. Altında çalışma çağı nüfusu küçülüyor, ücretler verimliliği geçiyor ve ülkenin en başarılı sektörü başka her sektörün ihtiyaç duyduğu teknik mezunları emiyordu.
Sağlam makro rakamlar, kötüleşen bir yapısal konumla yıllarca birlikte var olabilir. Makro veri size bu yılın zor olup olmayacağını söyler. Yapısal veri önümüzdeki on yılın neye benzediğini söyler ve sıklıkla zıt yönleri işaret ederler.
Bu arşivden ilgili
Bu analizi paylaş
Yorumlar