Лондон: конференція, що говорила з інвесторами, а не лише з донорами
Конференція з відновлення в Лондоні у червні 2023 року зробила те, чого не робили попередні. Вона звернулася напряму до приватного капіталу і більшість часу присвятила єдиному питанню, яке приватний капітал ставить: хто несе ризик?
Лугано задало принципи. Лондон через рік поставив складніше питання: звідки насправді візьмуться гроші?
Державне фінансування не здатне відбудувати країну такого розміру. Арифметика не сходиться, і всі в залі це знали. Тож конференція в червні 2023 року звернулася напряму до приватного капіталу — а приватний капітал має рівно одне питання. Не чи приваблива можливість. А чи хтось нестиме ризик, якщо об’єкт буде зруйновано.
Інструменти, які обговорювали
Страхування воєнних ризиків, суверенні та багатосторонні гарантії, покриття політичних ризиків від інституцій розвитку, транші першої втрати, що дозволяють комерційному кредитору стати за державним. Невидовищно — і саме ця сантехніка вирішує, чи буде профінансовано завод.
Мене це цікавило як практичне питання. Я підписував тут контракти, які європейський банк не фінансував, бо не міг оцінити ризик. Для приватної компанії все питання відбудови зводиться до того, чи розв’язана ця задача ціноутворення. Лондон був моментом, коли розмова це визнала.
Поділитися матеріалом
Коментарі