Londra: yalnızca bağışçılarla değil yatırımcılarla konuşan konferans
Haziran 2023’teki Londra toparlanma konferansı öncekilerin yapmadığı bir şey yaptı. Doğrudan özel sermayeye hitap etti ve zamanının çoğunu özel sermayenin sorduğu tek soruya ayırdı: riski kim taşıyor?
Lugano ilkeleri koydu. Bir yıl sonra Londra daha zor soruyu sordu: para gerçekte nereden gelecek?
Kamu finansmanı bu büyüklükte bir ülkeyi yeniden inşa edemez. Hesap tutmuyor ve salondaki herkes bunu biliyordu. Bu yüzden Haziran 2023’teki konferans doğrudan özel sermayeye hitap etti — ve özel sermayenin tam olarak tek bir sorusu vardır. Fırsatın cazip olup olmadığı değil. Bir tesis tahrip olursa riski birinin taşıyıp taşımayacağı.
Ele alınan araçlar
Savaş riski sigortası, devlet ve çok taraflı garantiler, kalkınma finansmanı kuruluşlarından siyasi risk teminatı, ticari kredi verenin kamu kredisinin arkasına oturmasını sağlayan ilk zarar dilimleri. Gösterişli değil ve bir fabrikanın finanse edilip edilmeyeceğini belirleyen tam olarak bu tesisat.
Bununla pratik bir mesele olarak ilgilendim. Burada, bir Avrupa bankasının riski fiyatlayamadığı için finanse etmediği sözleşmeler imzaladım. Özel bir şirket için bütün yeniden inşa sorusu, o fiyatlama probleminin çözülüp çözülmediğine iner. Londra, konuşmanın bunu kabul ettiği andı.
Bu analizi paylaş
Yorumlar