Ринковий звіт: Україна, II квартал 2021
1 липня після двох десятиліть заборони відкрився ринок сільськогосподарської землі. Перша фаза була навмисно вузькою, і сенс полягав у тому, щоб установити, що угоди взагалі можуть відбуватися.
Загальний огляд
1 липня відкрився ринок сільськогосподарської землі, обмежений у першій фазі українськими фізичними особами з лімітом володіння, із допуском юридичних осіб на пізнішій стадії.
Сировинні ціни продовжували зростати, підтримуючи експортну виручку й підштовхуючи інфляцію вгору.
Дизайн першої фази
Обмеження критикували як надмірні ті, хто хотів повного ринку, і як недостатні ті, хто не хотів жодного. Обидві критики проминають те, для чого потрібна перша фаза.
Мета вузького відкриття — установити механіку: що реєстр працює, що угоди завершуються, що оцінку можна отримати, що нотаріуси й банки знають процедуру і що спори мають шлях розв'язання.
Ринок землі неможливо перевірити в теорії. Вузьке відкриття дозволяє знайти й полагодити механіку до того, як обсяги стануть достатньо великими, щоб помилки були дорогими.
Комерційні питання, що мали значення в перші місяці, були процедурними: скільки триває угода, скільки коштує оцінка, чи повні реєстрові записи і чи прийматимуть банки землю як забезпечення. Ці відповіді визначають, чи ринок працює, і жодну з них не можна було знати до відкриття.
Питання фінансування
Банківське кредитування під сільськогосподарську землю розвивалося повільно. Кредиторам потрібна історія оцінок, прецеденти звернення стягнення й ліквідний ринок перепродажу, перш ніж вони зможуть під це кредитувати, — і нічого з цього не існує в перший рік ринку.
Це не провал дизайну. Це звичайна послідовність: спершу титул, потім угоди, потім історія оцінок і насамкінець кредитування. Заставна вартість української землі завжди мала прийти через роки після відкриття ринку.
Макропозиція
Зростання триває. Інфляція зростає. Валюта стабільна. Умови торгівлі сприятливі.
Сектори
Агросектор — сильні ціни, дуже великий врожай у перспективі й ринок землі в перші тижні.
Метали — чудові умови.
ІТ-послуги — зростають.
Енергетика — світові ціни на газ починають різко зростати.
Що встановив квартал
Що заборона, підтримувана двадцять років, завершилася без безладу і що економічна цінність ринку накопичуватиметься роками, а не з'явиться на відкритті.
Пов’язане в цьому архіві
Поділитися матеріалом
Коментарі